Volatilitätsverzerrung für Aktienoptionen

Eine Aktie hat mehr als eine Volatilität

Teure Optionen sind ein starker Indikator für ausstehende Kursänderungen einer Aktie. Das Maß für die Kosten ist die Volatilität der Aktie. Bei Optionistics werden alle Optionen für eine börsennotierte Aktie analysiert, um ein einziges Maß für die Volatilität der Aktie abzuleiten. Diese einzigartige Messungerzählt nur, ob die Gesamtvolatilität der Aktien hoch ist, sagt aber nichts über die Richtung der bevorstehenden Aktienbewegung aus.

Was ist Skew?

Theoretisch sollten alle Optionen für eine Aktie mit dem gleichen Maß an Volatilität gehandelt werden und bei ihnen sollten Anrufe und Puts mit dem gleichen Streik und Ablauf das gleiche haben price.In in der Praxis kann die Nachfrage nach einzelnen Optionskontrakten den Preis einiger Optionen auf eine Aktie in die Höhe treiben, andere jedoch nicht.

Ein höheres Anrufvolumen bedeutet nicht unbedingt mehr Anrufkäufer. Call-Händler können verkaufenanrufe. Es ist nicht die Ungleichheit im Volumen, sondern die Ungleichheit in der Volatilität von Calls vs. Putsdies zeigt die Seite (Kauf vs. Verkauf) an, die Call-Trader einnehmen. Wenn Call-Volatilitäten sindhöher als Put-Volatilitäten, zeigt dies an, dass Händler Anrufe kaufen. Ein Überschuss an Callbuyern zeigt eine Schieflage, die den steigenden Aktienkurs begünstigt. Ein ähnliches Argument kann für teure Puts gemacht werden.

Ein hohes Volumen und eine geringe Volatilität deuten darauf hin, dass Optionskontrakte verkauft werden. Hohes Volumen undhohe Volatilität zeigt an, dass Optionskontrakte gekauft werden.

Es gibt zwei Arten von Skew, Time Skew und Strike Skew. Time Skew ist ein Maß für die Ungleichheit der Optionsvolatilität bei Optionskontrakten mit demselben Preis, aber unterschiedlichen Abläufen. Strikeskew ist das Maß für die Ungleichheit der Optionsvolatilität bei Optionskontrakten mit unterschiedlichen Streiks, aber gleichem Ablauf.

Traditionelle Modelle fur Optionspreise tendieren dazu, Preis aus den Geldoptionen niedriger als in der Nähe der Geldoptionen. Infolgedessen führt die Berechnung der Volatilität aus dem aktuellen Optionspreis zu aufgeblähten Volatilitäten, da Optionen tiefer in das Geld eindringen oder aus dem Geld herauskommen, was dazu führt, dass das Skew-Diagramm eine lächelnde Kurve annimmt.Nichtsdestotrotz sollten die Kosten für Anrufe und Puts bei demselben Streik gleich bleiben, dh Anrufe und Puts bei demselben Streik sollten die gleiche Variabilität aufweisen. Oft ist das nicht der Fall, wie im Volatilitätsdiagramm vom 16. März 2006 für AGEN unten zu sehen ist. Die In-the-Money-Puts waren deutlich teurer als ähnliche Calls, was sowohl auf Put-Käufe als auch auf Call-Verkäufe bei den 5- und 7.5-Dollar-Strikes hindeutet. AGEN fiel ungefähr 50% in der 2-Wochen-Periode, die folgte.

Höhere Volatilitäten in der Nähe des Geldes oder in den Money Calls vs. Puts deuten auf eine Fülle von Call-Käufern hin, die üblicherweise als bullisch angesehen werden. Eine Fülle von Volumen im Out-of-the-Money-Call, gepaart mit geringer Volatilität, zeigt Out-of-the-Money-Call-Verkäufer. Eine solche Aktivität ist moglicherweise kein starker Indikator fur die Richtung, außer um darauf hinzudeuten, dass Optionshandler nicht erwarten, dass die Aktie uber den Ausubungspreis des Geldanrufs hinaus steigt. Dies ist ein neutraler Indikator.

Der Skew ist ein wertvoller Indikator, der die Voreingenommenheit des Optionshändlers gegenüber der Aktie zeigt. Welche Vorstellung Sie auch immer von der bevorstehenden Kursrichtung einer Aktie haben, überprüfen Sie zuerst die Volatilität und sehen Sie, wo die Optionshändler ihr Geld anlegen.

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Volatilitätsverzerrung finden

Aktien mit unterschiedlichen Call- und Put-Volatilitäten können mit dem Volatility Skew Finder identifiziert werden. Der Volatility Skew Finder kann Aktien mit größeren Volatilitäten in den bullischen Calls vs. Puts und bärischen Calls vs. Calls finden.

Der Volatility Skew Finder steht nur registrierten Mitgliedern zur Verfügung.